当下无疑是属于飞鹤最好的时代。
前不久，我国宣布实施三孩生育政策，直接引爆了孕婴童市场，尤其是奶粉行业。
而作为国内奶粉行业的代表企业，飞鹤成为“三胎概念”的直接受益者，市场完全看好其未来的发展空间。
除此以外，最新数据显示，今年一季度飞鹤婴幼儿奶粉的市场占有率为18.5%，5月份这一数字更是达到了19%。
政策端重磅利好落地，业务端又传来喜讯，飞鹤这是真的要“展翅高飞”了。
不曾想，飞鹤董事长冷友斌却自泼一盆冷水，他说打疫苗将造成奶粉销量断崖式下跌。
话音刚落，飞鹤的股价就大跌了8%。
最好的时代下，冷友斌却“自残”飞鹤，这是什么操作？
打疫苗不影响卖奶粉
6月8日，飞鹤董事长冷友斌，在2021年亚布力中国企业家论坛活动中表示，“今年（人口）出生率有可能会有‘断崖式的下跌’，年轻父母担忧疫苗对胎儿的影响，有可能6个月之内不会再去怀孕。因此，明后年会对飞鹤和行业形成非常大的挑战。”
此言论一出，不仅让飞鹤股价大跌，更是“殃及”同行，澳优下跌3.11%，现代牧业下跌了4.8%。
那么，冷友斌的此番言论是否有科学根据？
国家卫健委曾发布《新冠病毒疫苗接种技术指南（第一版）》以及最新版新冠病毒疫苗接种问答，与此同时北京市疾控中心也推出了《北京市新冠病毒疫苗接种新版问答》，“问答”中给出了明确说法：对于有备孕计划的女性，不必仅因接种新冠病毒疫苗而延迟怀孕计划。
也就是说，接种疫苗对人口出生率的影响并无直接关系，那就更无从谈起影响婴幼儿奶粉销量了。
不过，话又说回来，此次国内大规模接种疫苗，一定会有部分适龄男女出于安全方面的考量，延迟怀孕计划。
但是，我们可以注意到，我国人口出生率低的趋势已经持续多年。
数据显示，2018-2020年，我国出生人口增速分别为-3%、-6%、-15%，下滑趋势明显。
但是在同一时间，飞鹤的营收增速分别达77%，32%和35%。也就是说，人口出生率低并没有造成飞鹤卖不动奶粉了。
所以说，冷友斌此番言论，有点“侮辱”我们的智商了。
先“抑”后“扬”，布局全生命周期
那么，冷友斌此番“自残”发言，究竟是图什么呢？
冷友斌紧接着说，将奶粉从食品性往功能性让渡，“会做不同年龄段、不同人群、不同体质的功能性奶粉”，从而与其他品牌进行差异化竞争。
也就是说，飞鹤要将原本0-3岁的婴幼儿消费者群体，扩大到3到6岁，6岁到7岁，从7岁做到100岁，涵盖全生命周期。
更直白一点，飞鹤打算把国人的“生老病死”全部纳入其业务范围内。
有想法！
或许飞鹤早有准备。飞鹤曾在2020年年报中透露，公司计划实现2023年销售350亿元、2024至2028年实现集团销售额15%的复合年增长率的两大目标。
计划很宏大，但只靠婴幼儿奶粉显然不行。
虽然靠着高端婴幼儿奶粉带来的超高利润，飞鹤近些年来发展异常迅猛。但我国的人口红利终究在消退，新生儿的出生不断下滑，飞鹤肯定不能只靠婴幼儿奶粉冲业绩。
据了解，飞鹤旗下产品除婴幼儿奶粉之外，还其他乳制品和保健品，但二者体量较小，去年占总营收不过5%。
但是，“小”同时也意味着成长空间巨大。随着我国人口老龄化加剧，人口结构的调整加深，越早在这方面布局，越能吃到更多的政策红利。
飞鹤显然有这种打算，先“抑”一波婴幼儿市场的行情，后“扬”一波全生命周期布局的必要性，直接印证了其眼光和远见。
只是给整个行业泼冷水，略显不合适。
新“智商税”收割
那么，飞鹤要在包括成人奶粉、液态奶、米粉辅食等其他乳制品以及保健品两个业务板块发力，走得还是高端路线。
据了解，二者去年毛利率分别为38.5%和47.6%，仍属于高毛利商品。
近年来，飞鹤一直走高端高价路线，连冷友斌都亲口说过，“折成公斤价，飞鹤的产品全世界最贵”。
高价就意味着高毛利。2020年年报显示，飞鹤全年实现营收185.93亿元，毛利率竟然高达72.5%，直追五粮液84.9%的毛利率了。
君乐宝乳业集团副总裁、奶粉事业部总经理刘森淼就曾“炮轰”当前市面上的有机奶粉产品“低质高价”，超400元的价格，大多采用的却只是基础配方，“高价并没有带来高质量”。
刘森淼针对的对象，很有可能就是飞鹤。
也难怪飞鹤被喷，年报显示，2020年飞鹤的研发投入只有2.65亿元，占185.93亿元的营收比例只有不到1.5%。
如此低的研发投入，怎么生产出来的高端奶粉？
靠营销！
年报显示，2020年飞鹤销售及经销开支高达52.63亿元，是研发成本的近20倍。
尤其在广告营销方面，飞鹤先是花巨额代言费，请来了国际影星章子怡做代言，又在去年请来了功夫巨星吴京代言其有机奶粉，目的就是为了打造飞鹤的高端形象。
归根结底，飞鹤这是完全抓住了中国家长的消费心理。面对相关知识的缺失，中国家长将心中放心奶粉简单定义为：第一，贵的；第二，知名度高的、大家都在用的。
也正因为此，“高价=高端=安全”就成为了国内奶粉的消费公式，“更适合中国宝宝体质”的奶粉也就成了最贵奶粉。
可就连乳业专家都说了，市面上奶粉的成本价几十块钱，有机奶粉贵点也就一百元左右。
而飞鹤的奶粉居然能卖到全世界最贵，高毛利到手后再去砸重金做广告，打造高端定位，而“买单”的居然还是中国家长。
这简直是收割“智商税”了。
如今，飞鹤又要在乳制品和保健品两个业务板块发力，还是要走高端路线。
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